Тема 12. Денежно-кредитная политика

Изучение сущности денежно-кредитной политики, исходя из ее содержания, предполагает рассмотрение смыслообразующих понятий – «деньги» и «кредит».

Одним из важных факторов, который оказывает воздействие на состояние всей экономики, является предложение денег.

Деньги – это особый товар, выполняющий роль всеобщего эквивалента при обмене товаров.

Существуют две концепции происхождения денег.

Вся история возникновения денег служит обоснованием эволюционной концепции. Современная же практика подтверждает рационалистическую концепцию денег.

Постепенно роль всеобщего эквивалента закрепилась за золотом, чему способствовали его свойства.

Сущность денег раскрывается через их функции. Функции денег

Современные западные экономисты, как правило, выделяют три функции денег: меру стоимости, средство обращения и средство накопления. По их мнению, функции средства обращения и средства платежа – одно и то же. Мировые деньги не выделяются в отдельную функцию, так как на мировом рынке деньги могут выполнять любую функцию.

На основе функций денег сформулирован закон денежного обращения, устанавливающий зависимость количества денег в обращении от суммы цен товаров, проданных за наличные и в кредит, взаимополагающих-ся платежей и скорости обращения денег. Сегодня это количество определяется по формуле:

...

где М — находящаяся в обращении денежная масса (количество денег); P – средний уровень цен; Q — реальный объем валового национального продукта (ВНП); V – средняя скорость обращения одной денежной единицы.

Бумажные деньги – это денежные знаки, не имеющие стоимости и заменяющие полноценные золотые деньги в функции средства обращения.

Монета – это слиток металла особой формы и пробы.

Кредитные деньги – это долговые обязательства, появление которых связано с развитием кредитных отношений.

Чек – письменное распоряжение лица, имеющего текущий счет, о выплате банком денежной суммы или ее перечислении на другой счет.

Вексель – письменное долговое обязательство, в котором указана величина денежной суммы и сроки ее уплаты должником. Он находится в обороте в качестве денег.

Банкноты – банковские билеты – денежные знаки, выпускаемые в обращение центральными эмиссионными банками. От бумажных денег отличаются тем, что: имеют двойное обеспечение – кредитное (коммерческим векселем) и металлическое (золотым запасом банка); выпускаются не государством, а центральным эмиссионным банком; выполняют функцию средства платежа.

Происходит замена банкнот, векселей, чеков кредитными карточками , которые осуществляют функцию денег как средства платежа.

Электронные деньги – это система безналичных расчетов, производимых посредством использования электронной техники, охватывающая банки, предприятия розничной торговли, бытовых услуг и т. д. Появились смарт-карточки, которые представляют собой электронную чековую книжку.

С возникновением и распространением бумажных, кредитных и электронных денег все более остро встает проблема инфляции.

Инфляция (от лат. inflatio – вздутие) – обесценивание бумажных денег, проявляющееся в форме роста цен на товары и услуги, не обеспеченное повышением их качества.

Различают два типа инфляции: инфляцию инфляцию предложения.

В реальности сложно разделить два типа инфляции, но если во втором случае заложен механизм самоизлечения, поскольку снижение предложения ведет к сокращению производства и занятости, т. е. к спаду и дальнейшему сокращению расходов и постепенному выползанию из кризиса, то в случае с инфляцией спроса необходимо вмешательство государства.

Виды инфляции

Последствия инфляции

Для сферы производства:

– снижение занятости, расстройство всей системы регулирования экономики;

– обесценение всего фонда накопления;

– обесценение кредитов;

– стимулирование с помощью высоких процентных ставок не производства, а спекуляции.

При распределении доходов:

– перераспределение доходов за счет увеличения доходов тех, кто выплачивает задолженности по фиксированным процентам, и снижения доходов их кредиторов (правительства, накопившие значительный государственный долг, нередко проводят политику кратковременного стимулирования инфляции, которая способствует обесценению задолженности);

– отрицательное воздействие на население с фиксированными доходами, которые обесцениваются;

– обесценение доходов населения, что приводит к сокращению текущего потребления;

– определение реального дохода уже не по количеству денег, которые человек получает в качестве дохода, а по количеству товаров и услуг, которые он может купить;

– снижение покупательной способности денежной единицы.

Для экономических отношений:

– владельцы предприятий не знают, какую цену ставить на свою продукцию;

– потребители не знают, какая цена является оправданной и какую продукцию выгоднее покупать в первую очередь;

– поставщики сырья предпочитают получать реальные товары, а не быстро обесценивающиеся деньги, начинает процветать бартер;

– кредиторы избегают давать в долг.

Для денежной массы:

– деньги теряют свою ценность и перестают выполнять функции меры стоимости и средства обращения, что ведет к финансовому краху.

Между тем, умеренная инфляция полезна для экономики, так как рост денежной массы стимулирует деловую активность, способствует экономическому росту, ускоряет процесс инвестирования.

В экономической политике, направленной против инфляции, различают два подхода: один предусматривает приспособление к инфляции, другой – ее ликвидацию антиинфляционными мерами.

Если указанные меры не помогают, то тогда государство будет вынуждено проводить денежную реформу.

Методы денежной реформы

Основными субъектами экономических отношений на денежном рынке являются банки.

Банк (от ит. banco – скамья) – это финансовая организация, сосредоточившая временно свободные денежные средства предприятий и граждан с целью последующего их предоставления в долг или в кредит за определенную плату.

Функции банка

• Прием и хранение депозитов (денег или ценных бумаг, вносимых в банк) вкладчиков.

• Выдача средств со счетов и выполнение расчетов между клиентами.

• Размещение собранных денежных средств путем выдачи ссуд или предоставления кредитов.

• Покупка и продажа ценных бумаг, валюты.

• Регулирование денежного обращения в стране, включая выпуск (эмиссию) новых денег (функция только Центрального банка).

В современном мире самой распространенной формой банковского предпринимательства является коммерческий банк.

Коммерческие банки делятся на следующие виды.

Банковские операции делятся на активные, пассивные и банковские услуги.

Доход банка образуется как разница между процентом займа и процентом вклада. К этому доходу может прибавляться прибыль от инвестиций, биржевых операций, а также комиссионные вознаграждения.

В современных условиях банки являются основой кредитных отношений.

Логика производства такова, что деньги постоянно должны находиться в обороте. При этом у одних фирм в какой-то момент денежные средства временно высвобождаются, а в это же время другие фирмы испытывают потребность в деньгах, которых не имеют. Это противоречие разрешается с помощью кредита.

Кредит (лат. credit – он верит) – это ссуда в денежной или товарной форме, предоставляемая кредитором заемщику на условиях возвратности, чаще всего с выплатой заемщиком процента за пользование кредитом.

Кредит выполняет следующие функции.

В зависимости от способа кредитования, а также пространственно-временных характеристик процесса кредитования кредит классифицируют по разнообразным формам.

Формы кредита:

По способу кредитования:

1)  Натуральный кредит .

Объектами кредита могут быть инвестиционные товары, потребительские товары, сырье, ресурсы, предметы производственного потребления.

2)  Денежный кредит .

Объектами кредита выступают денежные покупательные средства, денежный капитал, акции, векселя, облигации и другие долговые обязательства.

По сроку кредитования:

1)  Краткосрочный кредит.

Ссуда выдается на срок до 1 года.

2)  Среднесрочный кредит .

Ссуда выдается на срок от 2 до 5 лет.

3)  Долгосрочный кредит .

Ссуда выдается на срок от 6 до 10 лет.

4)  Долгосрочный специальный кредит .

Ссуда выдается на срок от 20 до 40 лет.

По характеру кредитования:

1)  Ипотечный кредит .

Предоставляется в форме ипотеки, т. е. денежной ссуды, выдаваемой банками частным лицам под залог недвижимости (земли, построек, сооружений).

2)  Потребительский кредит .

Предоставляется частным лицам на определенный срок (от 1 года до 3 лет) под определенный, чаще всего высокий, процент (до 30 %).

3)  Коммерческий кредит.

Предоставляется одними хозяйственными субъектами (фирмами, организациями и т. д.) другим в виде продажи товаров с отсрочкой платежа. Это – кредит товарами.

4)  Банковский кредит .

Предоставляется кредитно-финансовыми учреждениями (банками, фондами и т. д.) любым хозяйствующим субъектам (фирмам, частным предпринимателям и т. д.) в виде денежных ссуд.

5)  Государственный кредит .

Предоставляется государством населению и частному бизнесу в виде ссуды.

6) Межгосударственный(международный) кредит.

Денежное обращение – это непрерывное движение денег, выполняющих функции средства обращения и средства платежа.

Движение денег в экономике осуществляется в трех формах.

Финансовый рынок – это обычный рынок, на котором закон спроса и предложения определяет цену финансовым активам.

Особенность финансового рынка заключается в том, что ценой денег является ставка процента. Она зависит от спроса на деньги и предложения на финансовом рынке. Если предложения денег не хватает для покрытия спроса, за деньги продают ценные бумаги.

В действительности ставка процента зависит не только от спроса и предложения на денежном рынке. Изменение ставки процента связано с риском; на ставку процента влияют сроки инвестиций, размер ссужаемых денег, налогообложение, политика государства.

Финансовый рынок представляет собой синтез двух рынков: рынка банковских ссудных ресурсов и рынка ценных бумаг.

Ценная бумага – это документ, составленный по установленной форме и при наличии обязательных рек – визитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении этого документа.

На фондовом рынке продаются акции, облигации и производные от них ценные бумаги (контракты, фьючерсы (от англ. futures – срочные контракты) и др.).

Обычно операции с ценными бумагами проводятся на фондовой бирже.

Фондовая биржа – это организованный рынок, на котором осуществляются сделки с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами и деятельность которого контролируется государством.

– Мобилизация средств для долгосрочных инвестиций в экономику и финансирования государственных программ.

– Осуществление купли-продажи акций, облигаций акционерных компаний, облигаций государственных займов и других ценных бумаг.

– Установление в ходе торгов курса ценных бумаг, обращающихся на бирже.

– Распространение информации о котировках ценных бумаг и о состоянии на финансовом рынке в целом.

Денежно-кредитная политика – это совокупность мероприятий в области денежного обращения и кредита, направленных на регулирование экономического роста, сдерживание инфляции, обеспечение занятости и выравнивание платежного баланса.

Денежно-кредитная политика служит одним из важнейших методов вмешательства государства в процесс воспроизводства.

Основная цель денежно-кредитной политики— стремление обеспечить устойчивые темпы роста национального производства, стабильные цены, высокий уровень занятости, сбалансированный бюджет государства.

Объект денежно-кредитной политики— соотношение спроса и предложения на денежном рынке.

Основной институт, реализующий денежно-кредитную политику, – Центральный банк.

Основные инструменты денежно-кредитной политики государства

Операции на открытом рынке

Политика учетной ставки Позволяет регулировать активность коммерческих банков. Достигается это путем изменения учетной ставки процента. Учетная ставка процента – это норма процента, по которой Центральный банк предоставляет кратковременные кредиты коммерческим банкам. Коммерческие банки для осуществления своей деятельности берут кредит у Центрального банка под определенный процент, т. е. учетную ставку (скажем, 80 %). Банки предоставляют полученные средства своим клиентам под процент, который выше учетного (скажем, 100 %). Если Центральный банк повысит учетную ставку процента, то коммерческие банки поднимут ставку процента своим клиентам. Если Центральный банк снизит учетную ставку, то же самое сделают и коммерческие банки. Таким образом, Центральный банк воздействует на экономику, проводя политику «дешевых» или «дорогих» денег, чтобы стимулировать или охладить деловую активность.

Изменение нормы обязательных резервов В соответствии с законом часть средств коммерческие банки обязаны хранить в виде резервов в Центральном банке. Размер этого резерва устанавливает Центральный банк. При его снижении у коммерческих банков расширяются возможности размещать деньги среди своих клиентов, денежная масса в стране растет. С увеличением резерва предложение денег сокращается, цена на них, т. е. уровень процента, возрастает, деньги становятся «дорогими». Политика резервов, проводимая Центральным банком, является наиболее жестким инструментом денежно-кредитного регулирования.

Для нормального функционирования экономики важно, чтобы денежно-кредитная система была стабильна.