Расчёт дисконтированной стоимости дебиторской задолженности

Определение величины сомнительной дебиторской задолженности в ее общем объёме позволяет подойти к решению проблемы оценки дебиторской задолженности. Целью оценки является определение денежного эквивалента, который ожидается в результате ее погашения (реализации). В процессе оценки должны быть учтены факторы, касающиеся самого обязательства: сроки и условия расчетов, наличие обеспечения, период просрочки, а также факторы, характеризующие финансовое состояние должника.

Ключевым методическим приемом, позволяющим обосновать текущую стоимость дебиторской задолженности с учетом указанных факторов, является определение ее дисконтированной стоимости, т.е. приведение ожидаемых поступлений от дебиторов к настоящему моменту с учетом временного фактора погашения дебиторской задолженности.

Эквивалентная текущая стоимость непрерывно дисконтируемого денежного потока (РУ) определяется по формуле:

РУ = БУ х е-И,

где БУ - будущая сумма поступления денежных средств (соответствует балансовой стоимости дебиторской

задолженности);

е - экспоненциальная константа;

1 - период погашения дебиторской задолженности,

1 - ставка дисконтирования.

В качестве ставки дисконтирования может быть использована стоимость финансовых ресурсов организации (стоимость капитала).